Sử dụng phân tích giá trị gia tăng kinh tế Khi kinh doanh của bạn có nợ

Trong các doanh nghiệp rất lớn, phân tích giá trị gia tăng (EVA). Bạn có thể sử dụng thông tin mà bạn tạo với QuickBooks để giúp phân tích EVA khi doanh nghiệp của bạn có nợ.

Đây là thỏa thuận. Nếu một doanh nghiệp có thể cơ cấu lại nợ, vay ngân hàng, hạn mức tín dụng, thế chấp, vân vân, thì có thể vay mượn để tăng EVA. Theo đó, và khá hữu ích, một mô hình EVA khác phức tạp hơn một chút cho phép bạn nhận ra nếp nhăn thêm này.

Nếu công ty của bạn có thể tự do cơ cấu lại nợ, bạn có thể muốn thực hiện hai điều chỉnh để phân tích EVA. Thứ nhất, bạn có thể cần phải sử dụng toàn bộ chi phí vốn. Một chi phí bao gồm tất cả chi phí vốn xem xét cả chi phí vốn cổ phần và chi phí của bất kỳ khoản nợ nào. Thứ hai, bạn sử dụng số thu nhập ròng được điều chỉnh, bao gồm không chỉ số tiền trả cho các cổ đông, mà cả số tiền trả cho người cho vay.

Tính toán toàn bộ chi phí vốn là bước đầu tiên. Để minh họa, giả sử rằng một doanh nghiệp sử dụng vốn từ ba nguồn: nhà cung cấp thương mại, ngân hàng (cho vay 10%) và vốn chủ sở hữu. Đây là cách tiếp cận để tính toán khoản phí vốn cần được so sánh với thu nhập ròng khi nợ khác được xem xét.

Các khoản cho vay của ngân hàng ($ 100, 000 @ 10 phần trăm)

10, 000	Các nhà cung cấp thương mại ($ 20, 000 @ 0 phần trăm)
$ 0	($ 200, 000 @ 20 phần trăm)
40, 000	Phí vốn điều chỉnh
50.000 $

Khoản vay ngân hàng: Khoản vay ngân hàng 100.000 đô la này chiếm 10 phần trăm. Khoản vay ngân hàng đó, sau đó, mang một khoản phí vốn $ 10, 000. Nói cách khác, để sử dụng vốn của ngân hàng, doanh nghiệp phải trả $ 10, 000 một năm.

• Vốn chủ sở hữu: Thành phần cuối cùng của khoản phí vốn là khoản nợ của chủ sở hữu. Lệ phí vốn chủ sở hữu của chủ sở hữu được trình bày là 40.000 đô la Mỹ (Đây là mức vốn đầu tư tương đương 40.000 đô la được thảo luận ở phần trước của chương này). Lệ phí vốn này được tính bằng cách nhân một khoản chi phí phần trăm vốn, 20 phần trăm, bằng vốn chủ sở hữu 20 phần trăm của $ 200, 000 bằng 40.000 đô la).Khoản phí vốn điều chỉnh, do đó, bằng 50.000 đô la.

• Được rồi. Càng xa càng tốt. Bước thứ hai trong việc làm việc với mô hình EVA phức tạp hơn này là thêm lại các khoản chi trả lãi cho người cho vay để đạt được số thu nhập được điều chỉnh. Hãy suy nghĩ về điều này trong một phút.

• Doanh nghiệp có thu nhập 50.000 đô la, nhưng số tiền này đã được điều chỉnh với chi phí lãi suất là 10.000 đô la. Do đó, nếu bạn muốn so sánh số tiền mà doanh nghiệp tạo ra và có sẵn để thanh toán các nguồn vốn, bạn cần phải cộng thêm 10 000 đô la chi phí lãi.

Nói cách khác, khi bạn đang xem xét trả tất cả các nguồn vốn đầu tư (dù là dưới dạng lãi hoặc cổ tức), bạn không chỉ có 50.000 đô la thu nhập ròng, mà còn là 10.000 đô la chi phí lãi vay. Điều đó có ý nghĩa?

Cuối cùng, có một khoản tiền còn sót lại ở phần cuối để thanh toán cho chủ nợ và chủ sở hữu. Và khoản tiền đó, như được thể hiện trong báo cáo kết quả kinh doanh, bao gồm cả 10 000 đô la chi phí lãi vay và 50 ngàn đô la thu nhập ròng.

Sau khi bạn đã tính ra chi phí vốn đầu tư và một khoản thu nhập được điều chỉnh, bạn có thể tính EVA theo cách thông thường. Trong ví dụ này, bạn sử dụng công thức sau:

thu nhập được điều chỉnh ($ 60,000) - chi phí tính vốn (50.000 $)

Kết quả là 10.000 $, tức là số tiền EVA.

Không phải ngẫu nhiên mà công thức EVA đơn giản và công thức EVA phức tạp hơn mang lại kết quả tương tự. EVA không nên thay đổi vì bạn sử dụng một công thức phức tạp hơn - miễn là cả hai công thức đơn giản và phức tạp là chính xác. (Họ là.) Vì vậy, những gì đang lên? Công thức phức tạp hơn cho phép bạn xem sự thay đổi trong nợ của bạn ảnh hưởng đến EVA như thế nào.