Làm thế nào để tính toán Mua hoặc Bán Đặt Tùy chọn trong Cuộc thi Series 7

May mắn thay, khi bạn tính toán việc mua hoặc bán các tùy chọn đặt cho Series 7 (cung cấp cho chủ sở hữu quyền bán), bạn sử dụng biểu đồ tùy chọn theo cùng một cách nhưng với một sự thay đổi nhỏ. Thay vì sử dụng các cuộc gọi tương tự như bạn làm với các lựa chọn cuộc gọi, bạn sử dụng đặt chuyển đổi - nói cách khác, bạn đặt giá cao và giá đình công ở hai bên đối diện biểu đồ tùy chọn.

Mua hoặc bán	Mức thua lỗ tối đa	Tăng tối đa
Mua một khoản	Phí bảo hiểm	(phí thưởng) × 100 cổ phiếu
Bán một khoản	) × 100 cổ phần	Phí bảo hiểm

Làm thế nào để mua các quyền chọn bán

Điều này sẽ giải thích làm thế nào để tìm ra tổn thất tối đa, lợi ích tối đa, và điểm hòa vốn cho người mua (chủ sở hữu) của các quyền chọn mua. Đây là đơn đặt hàng vé cho các tính toán:

Mua 1 TUV Tháng Mười Một 55 đặt ở 6

1. Tìm tổn thất tối đa.

   Thực hiện một lựa chọn là, tốt, tùy chọn cho chủ sở hữu, vì vậy người mua của các tùy chọn đặt không thể mất nhiều hơn phí bảo hiểm. Bởi vì nhà đầu tư này đã mua tùy chọn với giá 600 đô la (6 x 100 cổ phiếu cho mỗi lựa chọn), bạn nhập giá trị đó vào phía tiền ra của biểu đồ tùy chọn. Mất tối đa (phần lớn nhà đầu tư này có thể bị mất) là khoản phí trả 600 đô la.

2. Xác định mức tăng tối đa.

   Để tìm mức tăng tối đa, bạn phải thực hiện lựa chọn theo giá thực hiện. Giá đình công là 55, vì vậy bạn nhập $ 5, 500 (giá đấu xấp xỉ x 100 cổ phiếu cho mỗi lựa chọn) ở phía đối diện của biểu đồ tùy chọn. ( Đặt chuyển đổi : Phí bảo hiểm và giá đình công đi đối diện với biểu đồ tùy chọn.) Việc thực hiện quyền chọn này có nghĩa là bán cổ phiếu cơ bản, để $ 5, 500 là Money In.

   Bạn đã xác định mức tổn thất tối đa; bây giờ hãy nhìn vào phần Money In trong biểu đồ tùy chọn. Bởi vì bạn tìm thấy $ 4, hơn 900 $ Money Out ($ 5, 500 - $ 600), lợi ích tối đa là $ 4, 900.

Điểm hòa vốn là giá an toàn mà nhà đầu tư không có được mất mát. Cách đơn giản nhất để tính điểm này cho một lựa chọn put là sử dụng đặt xuống (đặt tùy chọn đi-tiền-khi giá của cổ phiếu đi dưới giá đình công). Khi sử dụng đặt xuống, bạn trừ đi phí bảo hiểm từ giá đình công:

Giá đấu giá - phí bảo hiểm = 55-6 = 49

Đối với nhà đầu tư này, điểm hòa vốn là 49. Nhà đầu tư đã trả 6 đô la cho phương án này, do đó, tùy chọn phải trả 6 đô-la để nhà đầu tư này thu lại số tiền mà cô đã trả. Giống như các lựa chọn cuộc gọi, điểm hòa vốn luôn giống nhau đối với người mua và người bán.

Làm thế nào để Bán các quyền chọn bán

Các bước sau đây chỉ cho bạn cách tính toán mức lợi nhuận và thiệt hại tối đa cho người bán một quyền chọn bán. Bạn sẽ tìm hiểu làm thế nào để chứng minh tính toán cho các điểm hòa vốn. Đây là đơn đặt hàng vé ví dụ:

Bán 1 TUV ngày 30 tháng 9 đặt ở 8

1. Xác định lợi ích tối đa.

   Người bán chỉ kiếm tiền khi chủ sở hữu quyền chọn không sử dụng. Nhà đầu tư này bán quyền chọn với giá $ 800 (8 x 100 cổ phiếu cho mỗi lựa chọn); bạn đặt số đó vào phần Money In ở biểu đồ tùy chọn. Mức lợi tức tối đa mà nhà đầu tư có thể kiếm được là $ 800.

2. Tìm tổn thất tối đa.

   Để tính toán tổn thất tối đa, bạn phải thực hiện lựa chọn theo giá thực hiện. Giá đình công là 30, do đó bạn đặt $ 3,000 (30 giá đình công x 100 cổ phiếu cho mỗi lựa chọn) ở phía đối diện của biểu đồ tùy chọn. (Ghi đặt chuyển đổi: Giá cao và giá đình công đi đối diện của biểu đồ tùy chọn.)

   Bạn đã xác định được lợi ích tối đa; bây giờ nhìn vào phần Money Out của biểu đồ lựa chọn và so sánh nó với Money In. Mức lỗ hổng tiềm năng tối đa cho nhà đầu tư này là khoảng $ 2, 200 khác biệt giữa Money Out và Money In.

Bạn tính điểm break-even để mua hoặc bán theo cách tương tự: Bạn sử dụng đặt xuống (giá thực hiện trừ đi phí bảo hiểm) để tính điểm phá vỡ:

Strike giá - phí bảo hiểm = 30 - 8 = 22

Đối với nhà đầu tư này, điểm hòa vốn là 22. Vì nhà đầu tư này nhận được 8 đô la cho phương án này nên lựa chọn này phải mất 8 đô la để nhà đầu tư này mất số tiền mà cô nhận được để bán quyền chọn. Đặt các lựa chọn đi-trong-tiền khi giá cổ phiếu đi dưới giá đình công (đặt xuống).